国内生果零卖龙头百果园(02411)平安验计谋转型阶段，主动镌汰冗余业务，聚焦高质地高价值场景，致力于于长效且结构性立异的计谋布局。

3月27日，百果园发布2024年度功绩敷陈。收入端方面均有所下滑，2024年，公司录得GMV为127亿元，总收入为102.7亿元。利润端方面也有所承压，录得毛利7.6亿元，归母净亏欠为3.86亿元。

其中，收入端的下滑主如果门店数目减少所致，分时段看，上半年同店销售出现双位数下滑，但下半年企稳回升。利润端承压则是源于公司下半年引申高品性高性价比计谋，抵奢华者进行让利，毛利率有所承压，同期门店焕新、线上线下营销等品牌参加增多，亦对公司利润空间形成一定挤压。

大家称，从上述中枢财务数据来看，不出丑出，百果园亦正在经验计谋镌汰下的“短期阵痛”，但从长久的角度来看，聚焦高价值业务重迭营业格式的可捏续性，公司长久发展价值不改。

聚焦高质价比用户心智，深筑品牌护城河

2024年8月开动，百果园迭代发展计谋，推出“1212”品类运营策略，聚焦打造高质价比用户心智居品。具体而言，“1”是全年一价标，比如将入口香蕉长入订价，得志奢华者平常刚需普及顾主复购；“2”是指两款高等客流品，比如将西瓜和榴莲类当作高性价比居品，让顾主形成“思买西瓜和榴莲就到百果园”印象；“12”是指全年打造12款超等客流品，即每月一款“好果酬金”居品。

更进一步来看，百果园“1212”品类运营策略主要战胜强流量属性大单品+极致性价比应季品+毛利品的运营嘱托。其中，强流量属性大单品通过打造品类标杆，灵验普及门店客流及用户复购率；极致性价比应季品通过每月精选一款时令果品当作“好果酬金”居品，强力塑造“高性价比”用户心智。

而除了打造高质价比果品以外，百果园亦通过丰富礼品结构，掩盖多元奢华场景。期内，在各大中西方节日，百果园出了不同包装规格的创意生果礼，捕捉增量市集。

受益于上述品类布局，2024年百果园旗下“好果酬金”果品、牌号果和A级果等业务也均振奋出不同的增长动能。

放手年底，百果园已建立起由46个品类品牌构成的自有品牌矩阵。不错看到，在上述计谋布局带领下，百果园不仅进一步加固了公司品牌护城河，而况也助力公司业求达成高质地增长。

优化门店结构+运营效用，加码长久价值

敷陈期内，百果园一方面优化门店结构，关闭低效门店，聚焦单店提质增效；另一方面优化运营效用，通过科技赋能达成数字化提效。

具体而言，在门店结构上，2024年，该公司主动饱读吹加盟商对高房钱用度率且筹备智商较差门店进行搬迁和闭店，将资源集合在上风门店。放手2024年12月31日，集团总门店数目为5127家，掩盖22个省180多个城市。其中，零卖门店有25%溜达在一线城市，37%溜达在二线城市，38%溜达在三线城市以下，资源进一步向高坪效、高复购率的中枢商圈门店歪斜。

在运营效用上，2024年，百果园围绕零卖中枢尺度，完善信息科技系统，束缚迭代智能订货系统和采销协同系统，完善全链路采营销协同过程，普及区域遐想精确性和门店订单得志率。除此以外，该公司助力门店数字化转型，达成价钱信息的实时更新，以及称重与收银的智能化交融，普及门店的收银功课效用和客户体验。

据财报数据浮现，2024年，在ToC端，公司录得加盟渠说念联系收入87.3亿元，线上径直销售收入1.06亿元，特权使用费及特准筹备收入0.82亿元，会员收入0.77亿元。

短期来看，百果园“减法”的作念法产生的奏效并不彰着，但从长久的角度来看，聚焦单店提质增效、以及数字化提效的动作的捏久平允，最终体当今长久的财务和社会价值上。

拓展ToB端+国外市集，打造新增长级

透过百果园的计谋转型动作来看，该公司在“再彭胀”上作念了一定发奋，并获取一定奏效。

一是，百果园赓续推动ToB业务快速占领市集，并在销售额、客户开辟和新批发点开拓方面获取了显耀效用。据财报数据浮现，2024年，尽管市集竞争和宏不雅环境带来了挑战，百果园ToB业务仍是稳步增长，收入从10.3亿增多至12.5亿，同比增长22%。

二是，百果园还通过高品性的AB级居品，得胜拓展了新的渠说念和品类，不仅向商超会员店供货，亦与茶饮企业、商旅渠说念等达成深度协作，全面掩盖全场景的生果奢华需求。

临了，百果园也积极探索国外市集。在“买群众”方面，进一步牢固了群众供应链上风，与多家泰国和新西兰的果业巨头缔结了长久协作条约，共同作念大作念强市集。在“卖群众”方面，公司ToB批发出海业务新增了梨、蓝莓等多个果品，品类束缚丰富。功绩期内，国出门口达成近20%的同比增速。

预测异日，百果园将捏续鼓舞单品计谋、打造品牌、加大群众产区布局，拓展大渠说念。在这么前瞻性和高效的计谋布局引颈下，该公司也有望掀开更为渊博的增量空间。

营业格式可捏续强，长久价值可期

百果园以“社区店+品性生果”为中枢的营业格式仍具备较强的可捏续性和增漫空间。

一方面，由于生果零卖的本体是“体验经济”与“效用经济”的交融，尽管国内市集生鲜零卖竞争热烈，但相较于叮咚买菜、小象超市等线上平台，百果园通过实体门店提供的品尝体验、解放挑选和面销行状，可为奢华者提供线上平台难以替代的奢华体验。

另一方面，百果园得志了社区零卖的“三近法例”，即地舆近，可达成临了一公里触达；热沈近，百果园的“三无退货”、免费果切行状，均强化了“家门口的贴心生果管家”形象；需求近，百果园可针对家庭场景、健康场景精确匹配奢华需求。经过此前二十年的深耕，百果园已形成相对熟悉的社区店运营体系，并通过线上线下一体化的全渠说念布局，灵验扩大了行状半径和客群掩盖。

现时百果园在通过“聚焦高质价比品类+优化门店结构和运营效用+拓展ToB端+国外市集”组合拳驱动公司高质地发展，长久来看，该组合拳带来的“乘法”效应，后续也将捏续助力公司功绩和估值朝上增长。(邹易)

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